Od roku 2021 do roku 2022 došlo k rýchlemu rastu na globálnom trhu s polovodičmi v dôsledku vzniku špeciálnych požiadaviek vyplývajúcich z prepuknutia COVID-19. Keďže však špeciálne požiadavky spôsobené pandémiou COVID-19 skončili v druhej polovici roku 2022 a v roku 2023 sa prepadli do jednej z najvážnejších recesií v histórii.
Očakáva sa však, že veľká recesia dosiahne dno v roku 2023, pričom komplexné oživenie sa očakáva v tomto roku (2024).
V skutočnosti, keď sa pozrieme na štvrťročné dodávky polovodičov naprieč rôznymi typmi, Logic už prekonal vrchol spôsobený špeciálnymi požiadavkami COVID-19 a stanovil nové historické maximum. Okrem toho je pravdepodobné, že Mos Micro a Analog dosiahnu historické maximá v roku 2024, keďže pokles spôsobený ukončením špeciálnych požiadaviek COVID-19 nie je významný (obrázok 1).
Spomedzi nich spoločnosť Mos Memory zaznamenala výrazný pokles, potom v prvom štvrťroku (Q1) roku 2023 dosiahla dno a začala svoju cestu k oživeniu. Zdá sa však, že dosiahnutie vrcholu špeciálnych požiadaviek na COVID-19 si stále vyžaduje značné množstvo času. Ak však Mos Memory prekoná svoj vrchol, celkové dodávky polovodičov nepochybne dosiahnu nové historické maximum. Podľa môjho názoru, ak sa tak stane, dá sa povedať, že trh s polovodičmi sa úplne spamätal.
Pri pohľade na zmeny v dodávkach polovodičov je však evidentné, že tento názor je mylný. Je to preto, že zatiaľ čo dodávky Mos Memory, ktorá je v procese obnovy, sa z veľkej časti zotavili, dodávky Logic, ktoré dosiahli historické maximá, sú stále na extrémne nízkych úrovniach. Inými slovami, na skutočné oživenie globálneho trhu s polovodičmi sa dodávky logických jednotiek musia výrazne zvýšiť.
Preto v tomto článku budeme analyzovať dodávky a množstvá polovodičov pre rôzne typy polovodičov a polovodičov celkových. Ďalej použijeme rozdiel medzi zásielkami Logic a zásielkami ako príklad, aby sme ukázali, ako dodávky doštičiek TSMC zaostávajú napriek rýchlemu zotaveniu. Okrem toho budeme špekulovať o tom, prečo tento rozdiel existuje, a navrhneme, že úplné zotavenie globálneho trhu s polovodičmi sa môže odložiť až do roku 2025.
Záverom, súčasná podoba oživenia trhu s polovodičmi je „ilúzia“ spôsobená GPU NVIDIA, ktoré majú extrémne vysoké ceny. Preto sa zdá, že trh s polovodičmi sa úplne nezotaví, kým zlievárne ako TSMC nedosiahnu plnú kapacitu a kým dodávky Logic nedosiahnu nové historické maximá.
Analýza hodnoty a množstva dodávky polovodičov
Obrázok 2 znázorňuje trendy v hodnote a množstve dodávok pre rôzne typy polovodičov, ako aj celý trh s polovodičmi.
Objem zásielok spoločnosti Mos Micro dosiahol vrchol vo štvrtom štvrťroku 2021, dno dosiahol v prvom štvrťroku 2023 a začal sa zotavovať. Na druhej strane množstvo zásielok nezaznamenalo žiadnu významnú zmenu, pričom od tretieho do štvrtého štvrťroka 2023 zostalo takmer rovnaké, s miernym poklesom.
Hodnota zásielok spoločnosti Mos Memory začala výrazne klesať od druhého štvrťroka 2022, dno dosiahla v prvom štvrťroku 2023 a začala rásť, no v štvrtom štvrťroku toho istého roku sa zotavila až na približne 40 % maximálnej hodnoty. Medzitým sa množstvo zásielky zotavilo na približne 94 % maximálnej úrovne. Inými slovami, miera továrenského využitia výrobcov pamätí sa považuje za blížiacu sa plnej kapacite. Otázkou je, o koľko sa zvýšia ceny DRAM a NAND flash.
Množstvo zásielok Logic vyvrcholilo v druhom štvrťroku 2022, dno sa dostalo na dno v prvom štvrťroku 2023, potom sa odrazilo a v štvrtom štvrťroku toho istého roku dosiahlo nové historické maximum. Na druhej strane hodnota zásielok vyvrcholila v druhom štvrťroku 2022, potom klesla na približne 65 % maximálnej hodnoty v treťom štvrťroku 2023 a zostala na rovnakej úrovni v štvrtom štvrťroku toho istého roku. Inými slovami, existuje významný nesúlad medzi správaním hodnoty zásielky a množstvom zásielky v Logic.
Množstvo analógových zásielok vyvrcholilo v treťom štvrťroku 2022, dno dosiahlo v druhom štvrťroku 2023 a odvtedy zostalo stabilné. Na druhej strane, po vyvrcholení v treťom štvrťroku 2022 hodnota zásielok naďalej klesala až do štvrtého štvrťroka 2023.
A napokon, celková hodnota dodávky polovodičov od druhého štvrťroka 2022 výrazne klesla, dno dosiahla v prvom štvrťroku 2023 a začala rásť, pričom sa zotavila na približne 96 % maximálnej hodnoty v štvrtom štvrťroku toho istého roku. Na druhej strane sa od druhého štvrťroka 2022 výrazne znížilo aj množstvo zásielok, pričom v prvom štvrťroku 2023 dosiahlo dno, no odvtedy zostalo na rovnakej úrovni, na úrovni približne 75 % maximálnej hodnoty.
Z vyššie uvedeného sa zdá, že pamäť Mos je problematickou oblasťou, ak sa berie do úvahy iba množstvo zásielky, pretože sa obnovilo len na približne 40 % maximálnej hodnoty. Zo širšej perspektívy však vidíme, že Logic je hlavným problémom, pretože napriek dosiahnutiu historického maxima v množstve zásielok hodnota zásielok stagnovala na približne 65 % maximálnej hodnoty. Zdá sa, že vplyv tohto rozdielu medzi množstvom a hodnotou zásielky Logic sa rozširuje na celú oblasť polovodičov.
Stručne povedané, oživenie globálneho trhu s polovodičmi závisí od toho, či sa zvýšia ceny pamätí Mos a či sa výrazne zvýši objem dodávky jednotiek Logic. Keďže ceny DRAM a NAND neustále rastú, najväčším problémom bude zvýšenie množstva dodávaných jednotiek Logic.
Ďalej vysvetlíme správanie množstva zásielok spoločnosti TSMC a zásielok plátkov, aby sme konkrétne ilustrovali rozdiel medzi množstvom zásielok spoločnosti Logic a zásielkami plátkov.
Hodnota štvrťročnej zásielky TSMC a zásielky oblátok
Obrázok 3 znázorňuje rozdelenie predaja TSMC podľa uzlov a trend predaja 7nm a vyšších procesov v štvrtom štvrťroku 2023.
TSMC umiestňuje 7nm a viac ako pokročilé uzly. Vo štvrtom štvrťroku 2023 predstavovalo 7nm 17%, 5nm 35% a 3nm 15%, spolu 67% pokročilých uzlov. Štvrťročné predaje pokročilých uzlov sa navyše od prvého štvrťroka 2021 zvyšovali, v štvrtom štvrťroku 2022 raz zaznamenali pokles, ale dosiahli dno a začali opäť rásť v druhom štvrťroku 2023, čím dosiahli nové historické maximum v roku štvrtom štvrťroku toho istého roku.
Inými slovami, ak sa pozriete na predajný výkon pokročilých uzlov, TSMC funguje dobre. Ako je to teda s celkovými štvrťročnými tržbami TSMC a dodávkami plátkov (obrázok 4)?
Tabuľka hodnoty štvrťročných zásielok TSMC a zásielok plátkov sa približne zhoduje. Vyvrcholila počas IT bubliny v roku 2000, klesla po šoku Lehman v roku 2008 a pokračovala v poklese po prasknutí pamäťovej bubliny v roku 2018.
Správanie po vrchole špeciálneho dopytu v treťom štvrťroku 2022 sa však líši. Hodnota zásielok vyvrcholila na 20,2 miliardy USD, potom prudko klesla, ale začala sa zotavovať po dosiahnutí dna na úrovni 15,7 miliardy USD v druhom štvrťroku 2023, pričom v štvrtom štvrťroku toho istého roku dosiahla 19,7 miliardy USD, čo je 97 % maximálnej hodnoty.
Na druhej strane, štvrťročné dodávky doštičiek vyvrcholili na úrovni 3,97 milióna doštičiek v treťom štvrťroku 2022, potom prudko klesli a dosiahli dno na úrovni 2,92 milióna doštičiek v druhom štvrťroku 2023, ale potom zostali na rovnakej úrovni. Dokonca aj vo štvrtom štvrťroku toho istého roku, aj keď počet odoslaných doštičiek výrazne klesol od vrcholu, stále zostal na úrovni 2,96 milióna doštičiek, čo predstavuje zníženie o viac ako 1 milión doštičiek od vrcholu.
Najbežnejším polovodičom vyrábaným spoločnosťou TSMC je Logic. Predaj pokročilých uzlov TSMC vo štvrtom štvrťroku 2023 dosiahol nové historické maximum, pričom celkové tržby sa zotavili na 97 % z historického maxima. Štvrťročné dodávky doštičiek však boli stále o viac ako 1 milión doštičiek nižšie ako počas obdobia špičky. Inými slovami, celková miera využitia závodu TSMC je len asi 75 %.
Pokiaľ ide o globálny trh s polovodičmi ako celok, dodávky Logic klesli na približne 65 % maxima počas obdobia špeciálneho dopytu COVID-19. Štvrťročné dodávky doštičiek spoločnosti TSMC sa od vrcholu znížili o viac ako 1 milión doštičiek, pričom miera využitia továrne sa odhaduje na približne 75 %.
Pri pohľade do budúcnosti, aby sa globálny trh s polovodičmi skutočne zotavil, dodávky Logic sa musia výrazne zvýšiť, a aby sa to dosiahlo, miera využitia zlievarní pod vedením TSMC sa musí priblížiť k plnej kapacite.
Takže, kedy presne sa to stane?
Predpovedanie miery využitia veľkých zlievarní
Taiwanská výskumná spoločnosť TrendForce usporiadala 14. decembra 2023 seminár „Industry Focus Information“ v hoteli Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington. Na seminári diskutovala analytička TrendForce Joanna Chiao o „Globálnej stratégii TSMC a výhľade trhu so zlievárňami polovodičov na rok 2024“. Okrem iných tém hovorila Joanna Chiao o predpovedaní miery využitia zlievární (obrázok
Kedy sa zvýšia zásielky Logic?
Je týchto 8 % významných alebo nevýznamných? Aj keď je to jemná otázka, aj do roku 2026 bude zvyšných 92 % doštičiek stále spotrebovaných polovodičovými čipmi bez AI. Väčšina z nich budú logické čipy. Preto, aby sa dodávky Logic zvýšili a aby veľké zlievarne pod vedením TSMC dosiahli plnú kapacitu, musí sa zvýšiť dopyt po elektronických zariadeniach, ako sú smartfóny, počítače a servery.
Stručne povedané, na základe aktuálnej situácie neverím, že AI polovodiče ako GPU od NVIDIA budú naším záchrancom. Preto sa verí, že globálny trh s polovodičmi sa úplne nezotaví až do roku 2024, alebo sa dokonca oneskorí až do roku 2025.
Existuje však ešte jedna (optimistická) možnosť, ktorá by mohla túto predpoveď prevrátiť.
Doteraz sa všetky vysvetlené polovodiče AI týkali polovodičov inštalovaných na serveroch. V súčasnosti však existuje trend spracovania AI na termináloch (hranoch), ako sú osobné počítače, smartfóny a tablety.
Príklady zahŕňajú počítač s umelou inteligenciou navrhovaný spoločnosťou Intel a pokusy spoločnosti Samsung vytvoriť smartfóny s umelou inteligenciou. Ak sa tieto stanú populárnymi (inými slovami, ak dôjde k inovácii), trh s AI polovodičmi sa rýchlo rozšíri. Americká výskumná firma Gartner v skutočnosti predpovedá, že do konca roka 2024 predaj smartfónov s umelou inteligenciou dosiahne 240 miliónov kusov a dodávky počítačov s umelou inteligenciou 54,5 milióna kusov (len pre informáciu). Ak sa táto predpoveď naplní, dopyt po špičkovej logike sa zvýši (pokiaľ ide o hodnotu a množstvo zásielky) a zvýši sa miera využitia zlievarní, ako je TSMC. Okrem toho bude určite rýchlo rásť aj dopyt po MPU a pamäti.
Inými slovami, keď príde takýto svet, AI polovodiče by mali byť skutočným záchrancom. Preto by som sa odteraz chcel venovať trendom okrajových AI polovodičov.
Čas odoslania: apríl-08-2024